本轮产能过剩超出预期，出清仍需时日

晶科能源全球副总裁钱晶近日对第一财经表示，本轮光伏行业面临的供需失衡问题比预期的更为严重，并且首次表现为全产业链过剩。

关于供需失衡的原因，钱晶认为，一方面是光伏发电的不稳定性对电网构成挑战，而大部分发展中国家的电网和储能基础设施尚未完善，限制了对光伏电力的消纳能力；另一方面是在经历了2021年的爆发式增长后，国内光伏企业普遍过于乐观，扩产速度过快。

今年2月，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在行业会议上预测，2024年全球光伏新增装机预计为390-430GW，其中中国光伏新增装机预计为190-220GW。根据工业和信息化部数据，2024H1我国组件产量约271GW，这意味着仅上半年的产量就已经超过了我国全年的预计装机需求，并且还是在产能利用率偏低的情况下。假设下半年保持相同产量，则我国全年供给量将达到全球光伏装机需求的1.3倍左右，产能过剩的严峻性不容忽视。

三季度价跌趋势不止，

硅料“跌无可跌”，N型组件降幅大

供需失衡严重带来了产品价格的全线下跌。据中国光伏行业协会数据，2024年上半年，国内多晶硅料、硅片价格下滑超40%，电池片、组件价格下滑超15%。

电池片方面，N型电池片前三季度及第三季度跌幅均高于P型电池片，年内跌幅已达42.6%。相比之下，组件前三季度总体跌幅相对有限，但三季度N型组件跌幅较大，TOPCon组件单季跌幅达12.9%。近日，华电集团2024年第二批光伏组件集采的最低投标价低至0.6221元/W，再创业内新低。

价格的下跌打击了企业盈利端，参考各家半年报，主产业链企业受损较为严重，而辅材板块受影响相对较轻。从各环节代表性企业业绩来看，上半年主产业链中亏损最严重的依次为电池片、硅片、硅料、组件；辅材中，逆变器、胶膜企业盈亏参半，而光伏玻璃、银浆企业则基本保持了收入和利润的增长。

　专利保护趋完善，行业集中度或进一步提升

根据中国光伏行业协会的统计，近年来我国光伏组件产业集中度不断升高，从2018年的38.4%上升至2022年的61.4%。2023年，我国光伏组件产量前五名分别是隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技和阿特斯，CR5集中度达62%。国金证券研究所所长苏晨认为，普遍亏损的情况不会是光伏行业的常态，不具备成本优势、技术优势的部分二三线企业将面临淘汰压力，本轮周期后行业集中度将再提升。

光伏出海2.0，有哪些新变化？

根据硅业分会数据，今年上半年，中国硅片出口量23.5GW，同比增长20.7%；电池片出口量28.98GW，同比增长38%；晶硅光伏产品（含硅片、电池、组件）出口量合计183.52GW，同比增长27.7%。

根据Infolink和海关总署数据，2024H1中国共出口组件131.9GW，相较去年同期106.1GW上升24%，但出口金额163.2亿美元，同比2023年同期的237亿美元下降31%。这侧面说明，组件出口量上涨的正面影响不及价格下降的负面影响，企业利润受到侵蚀。

海外市场格局也在发生变化，中东、亚太地区等新兴市场快速崛起，欧洲作为传统的最大主要市场则出现下滑。根据InfoLink，2024年H1中东市场、亚太市场拉货量为15.5GW、40.5GW，分别同比增长163%、118%；而欧洲市场拉货量约为54.2GW，同比下降13%。