江苏通光电子线缆股份有限公司（下称“通光线缆”）是我国高端电缆领军企业，主营特种线缆业务，主要从事以高压、超高压和特高压为主的输电线路用电力特种光缆和导线、航空航天用耐高温电缆、通信用高频电缆的研发、生产和销售。近年来，随着电力、通信和国防工业的发展，三网融合和智能电网建设步伐的大力推进，这三类产品需求迅速提高，成为通光线缆业绩增长的“铁三角”。

       业绩持续增长

　　主打产品OPGW（光纤复合架空地线）为国家电网招标产品，市场占有率近三年均排名第二，曾成功运用于国家电网和南方电网的超、特高压工程示范线路。现阶段，公司传统电力特种光缆销量稳定增长，新开发的光纤复合低压电缆已成功中标，正式进入销售阶段。

　　在航空航天用耐高温电缆领域，通光线缆起步早，发展快，后劲足，前景广。公司是航空航天用耐高温电缆军方产品的五家国内供应商之一，也是国内最早从事节能型导线生产的企业之一，仅用8年时间，就完成了从新进入企业向国内大型电网运营企业、军工企业主要特种线缆供应商的转变。

　　自进入通信用高频电缆市场以来，通光线缆一直致力于从事高端通信用高频电缆的研究和开发，目前已拥有半硬、半柔、柔软三大系列成熟产品。公司率先攻关中国技术要求最高端的电缆高稳相性能的射频电缆技术，目前已取得很大成果。由于该类产品对于电缆材料和生产设备以及工艺都有严格和特殊的要求，目前我国全部依赖进口，且进口仍受到美国等发达国家的限制。通光线缆产品成功投产无疑将大大提升民族品牌的技术独立性，给外资企业形成强有力的冲击。

　　根据行业协会光电线缆分会的资料，通光线缆连续三年保持销售量、销售额领先，市场占有率进入全国前三名。

　　公司主业突出，主营业务收入在营业收入中占比基本在98%以上，且最近三年主营业务呈高增长趋势，2009年度主营业务收入较2008年度增长31.35%，2010年度较2009年度增长28.05%，最近三年主营业务收入复合增长率为29.69%。

　　电力特种电缆及航空航天耐高温电缆、通信用高频电缆为公司主导产品。2008-2010年，这三项业务实现营业收入分别占主营业务收入总额的89.39%、89.92%和81.30%；毛利率贡献率分别为93.82%、91.01%和86.06%，是公司的主要收入和利润来源。

　　技术立身发展空间大

　　公司全面掌握包括SZ型线生产技术在内的特种线缆行业核心技术，产品均为填补国内空白、替代国外高端特种线缆产品，实现了我国在高端特种线缆自主开发方面的重大突破，成为特种线缆行业的主要供应商。

　　公司是国内首批参与“PI/PTFE薄膜绝缘线的应用”国家项目开发的企业，开发的移动基站用半柔同轴射频电缆填补国内移动基站半柔同轴射频电缆技术的空白，生产的航空航天用电缆已经替代国外同类产品被批量使用。

　　值得一提的是，公司的核心技术全部应用于特种线缆的开发、设计、生产上，核心技术产品收入占营业收入的比例为99%以上，是名副其实的“技术立身”企业。

　　目前，电线电缆行业是我国经济建设重要的配套产业，广泛应用于国民经济各个领域，占据着中国电工行业四分之一的产值。随着我国经济的高速发展，中国电线电缆行业发展迅速，近15年来行业年均增长达15%以上，今后几年仍将保持10%～15%的速度增长。获益于国家产业振兴规划及电力、通信、铁路、轨道交通、能源、建筑、船舶、汽车等产业较大的投资规模，特种线缆行业有着巨大的市场发展空间。

　　公司通过持续的技术创新，逐步在特种光缆产品制造和工业设计两个领域内形成了4项核心技术，并获得20项专利，是国内少数拥有成熟的OPGW生产技术的企业，已经形成并确立了在该产品领域的技术领先地位。随着大规模特高压电网建设的展开，公司超高压线路的技术优势有助于公司在特高压建设中获得相应的市场份额，届时公司市场占有率将进一步提高。

　　募投项目亮点多多

　　从2008 年开始,公司的航空航天用耐高温电缆和通信用高频电缆产能出现不足，2009-2010 年虽然经过小规模的扩张，但大量的市场需求仍然导致了公司产能瓶颈，两种产品的产能利用率分别达到139.60%和153.33%。

　　为改变产能不足的现状，公司本次登陆创业板，募集资金将投向年产1.5万公里通信及电子装备用线缆扩建项目，年产2.5万吨输电线路用节能型导线项目，年产1万皮长公里OPGW扩建项目，营销网络建设项目。2.5万吨输电线路用节能型导线项目正式投产后，随着市场拓展，将会成为公司新的利润增长点。

　　未来公司利润增长点为节能型导线，我国节能导线普及率仅约3%，相比发达国家差距大，在一次线缆领域节能型产品或成为升级方向。

　　值得一提的是，通光线缆在航空航天用耐高温电缆产品方面受政策扶持，具备广阔的空间。公司已成为中国商用飞机有限责任公司的标准件潜在供应商，并根据《民用飞机国产标准件研制及应用研究项目电线电缆项目工作建议书》的要求开展了标准件的研制工作，目前正在准备第三方的AS9100质量体系认证。目前除通光线缆外，仅有4家国内企业参与航空航天用耐高温电缆军品的供应，已占据行业发展先机。

　　有业内人士认为，募投项目的顺利实施有助于公司产品的升级及产业链的延伸，增强公司在特种线缆领域的竞争优势和市场地位，进一步提高盈利能力，确保公司持续稳定发展。这将确保公司的快速发展，给广大投资者以丰厚的回报。