随着全世界对环保与发展关系的认识日益深刻,追求清洁、高效的生产、生活方式已成为世界发展的必然选择。当前,哥本哈根会议临近,虽然各国就各自的减排额度存在一定的分歧,但无论最后是否能达成协议,可以确定的是未来各国都将不同程度的选择“低碳”发展路线。“低碳”技术水平的高低或将影响各国在世界舞台上的竞争力。

　　电力设备行业的“低碳”选择

　　从政策层面上看,在电源领域,代表新能源的风电、核电和光伏发电,输配电领域,高压变压器、组合电器等一、二次设备均受益于政策扶持,具有良好的长期发展前景。

　　电力设备行业市场表现

　　从2008年初至11月,电力设备行业总体上于大盘同步下跌。但其抗跌性略好于大盘,且在反弹中具有较好的弹性。08年11月至今,国家出台一系列经济刺激政策及宏观经济基本面的改善,电力设备行业大幅跑赢大盘。

　　输配电产量增长较快,电源重在结构调整

　　电源设备:风景各不同

　　电源结构调整将限制火电新增产能,考虑到国内尚需淘汰的小火电装机容量,预计2010-2020年,年均火电新增装机约0.49亿千瓦,较目前装机增速,仍将有一定下降。

　　按2020年我国风电装机总容量1.5亿千瓦计算,未来10年,年均新增风电装机1200万千瓦,较2008年的新增装机水平仍将提升92%。2010年至2012年,风电装机仍将出现快速增长。

　　核电2009-2011年将进入主要设备的交货期。在建项目总装机容量2510万千瓦,年均新增在502万千瓦,装机增速将有明显提升。行业内上市公司业绩将获益。

　　随着各国相继逐步走出金融危机,金融市场流动性充裕,市场信心逐步恢复。长期看,光伏仍作为未来清洁能源的发展方向之一,因此,预计整个光伏市场需求将较快走出低谷。

　　二、输配电设备:智能电网主题下,子行业增长较确定智能电网近期将拉动高压变压器、电缆、配电设备的需求。

　　2009年11月,上调销售电价0.028元,按照2010年全国用电量3.5万亿度、2011年3.9万亿度的预测值,此次销售电价的调整将为两电网公司增收980亿元和1092亿元。09年前三季度,两网公司合计亏损179亿元。预计两电网司资金紧张状况将得到有效缓解。

　　虽然销售电价的调整将扭转电网公司亏损的局面,但由于电网投资相对于宏观经济具有滞后性,且今年招标总体结果以呈下降趋势,预计2010年国网公司投资总额在3000亿元左右。