设为首页
两情相悦，只等“父母之命”
事件：2006年8月14日，苏泊尔与SEB集团签署了战略合作框架协议，此举随即招来国内同行的抗议并遭遇反垄断调查。半年后，商务部批复原则上同意苏泊尔引进境外战略投资。收购完成后，SEB将持有苏泊尔52.74%至61%的股权，成为控股股东。
作为全流通后外资收购第一案，苏泊尔“待嫁”的过程比较漫长，商务部批准了，还要等着银监局批复。因为涉及到上市公司信息披露问题，苏显泽不愿意就此中细节向记者多说，不过据记者了解，双方一直保持着亲密接触。
看着直线上涨的苏泊尔股票，猜想无论是苏泊尔、SEB还是买了苏泊尔股票的股民，心里都是甜滋滋的。昨天，苏泊尔的股票已经达到了每股39元多，而去年8月14日，SEB协议以每股18元的价格收购苏泊尔股权的时候，苏泊尔的历史最高价仅16.34元。
股票涨那么高，苏泊尔不是亏了么？
据苏显泽身边的人透露，苏显泽的心态一直很好，他清楚地明白，如果不是这场“婚姻”，苏泊尔的股票不会冲得这么高。反过来想，如果此刻双方分手，股价肯定会大跌。而且，苏显泽当初选择SEB，显然并不是为了炒高股价。
苏泊尔有中国第一锅之称，头顶“中国驰名商标”，大家闺秀正当年华，又是上市公司，各方面条件都相当不错。但苏显泽担心的是几年之后。国内的技术跟国际有距离，技术可以攻克，但金钱、时间成本耗费不起。苏泊尔也一直试图打开国际市场，但前路茫茫，没有人引路走不快。
而法国SEB也正在困而思变。中国市场是他贪恋已久的，收购苏泊尔后，SEB在亚洲的销售额将达到其总销售额的30%以上，而在此之前，这个数字只有10%。还有，法国的人工成本是亚洲一些国家的30~50倍，他们的市场正在逐渐被一些亚洲家电企业蚕食。
双方的合作显然相得益彰，所以你情我愿。不过，这场婚姻能不能修成正果，还等着“老丈人”银监局的首肯。
新欢旧爱，剪不断理还乱的“三角恋”
事件：2006年12月17日，德力西集团董事局主席胡成中与施耐德电气管理董事会主席兼首席执行官赵国华的双手紧紧握在一起——他们一起成立了德力西电气有限公司，德力西集团和施耐德电气各自拥有合资公司50%的股份。
“狼来了！”——这是柳市企业界对施耐德联姻德力西的反应。
一家世界500强企业，不远万里跑到“乡下”——温州市乐清柳市镇，就像一匹狼钻进了羊群，引起了一阵骚乱。
“对于这件事我是一句话都不敢说了，以前说了两句就变成我跟胡成中在吵架。”正泰董事长南存辉觉得自己该说的都说了，最近忙着自己上市的事，对于他来说，这匹狼来者不善，不过既来之则安之，眼下最重要的是把自己的事做好。
施耐德要并购德力西，干正泰南存辉什么事？无奈正泰与德力西及施耐德之间有太多扯不清的关系，使得施耐德和德力西“联姻”过程中，受关注最多的竟然是南存辉——一段你情我愿的姻缘，背后是一场“三角恋”。
南存辉曾披露他们和施耐德的陈年往事，来提醒世人要“警惕这个跨国公司”。国内低压电器行业排名第一的正泰，在过去的13年间曾与施耐德多次谈判合资，但每次谈判未果后，施耐德都会以正泰产品侵权为由起诉正泰集团：1994年，施耐德欲收购正泰80%股权，南存辉拒绝，1995年1月，施耐德就在杭州起诉正泰产品侵权；1998年，施耐德降低要求想获得正泰51%的股权，又一次失败，1999年1月，施耐德又在北京把正泰告上法庭；2004年，施耐德再次向正泰抛出绣球，一比一的合资谈判再一次流产，2005年，施耐德诉讼升级，在意大利、英国、法国等国家再次发起了对正泰的知识产权诉讼。此后，施耐德才把目光转向德力西。
胡成中不是心里不亮堂，然而想更快发展的愿望总让他不甘心，这是一个整体提高的机会，“合作竞争是大趋势，也是走国际化道路的明智之举。”胡成中曾这样说。尽管风险很大。
施耐德试图收购正泰，最后和德力西达成了合作，他的意图很明显：要争夺中国低压电器行业的控制权。人们担心的事情会发生么？德力西的品牌最后是否会被“雪藏”？所有的重担都压在了胡成中身上，而对于他来说，要获得发展，这样的压力是必须承受的，博弈也未必失败——企业就是这样一步步成长壮大起来的。
经济学家说：并购要买得起、用得上、管得住
林汉川对外经济贸易大学中小企业研究中心主任
合资也好，并购也罢，并不是一件只输不赢的事情，关键是如何好好利用。在并购中，很多中方出资人患得患失考虑了一大堆，却没有想清楚合作的真正目的，结果不仅没有得到预期效果，还丧失了自己的利益，为中资企业未来的发展设置了障碍。
不少中国企业只看到合资外方获得了巨大的收益，而没有看到合资之后自己得到了些什么，在寻求与外资合作过程中，普遍只打小算盘，没有大局观。在合资的过程中没有注意到双方权利义务的平衡性，试图通过引进外资做大做强，但到头来往往是迷失了自我。
现在是经济全球化的时代，很重要的背景就是国际分工体系的分化。当代的国际分工从过去的产业分工、产品分工，发展到目前的按要素分工的阶段。这就要求每一个身在其中的企业能够从新的视角把握机遇，在全球寻找自己企业发展的空间。
如何避免以牺牲战略利益、长远利益为代价去换取眼前利益；如何在对外合作中保持自主、发展自我；如何以《公司法》和国家的有关规定为依据，推进企业重组改革，理性选择适于企业实际的合作伙伴、合作形式，是企业走向国际化的战略意义得以实现的重要保障。
管理专家说：“婚后”要保护自己优势
吕福新浙江工商大学工商管理学院院长
企业并购是企业发展的一种方式，这种方式以企业自身发展积累为基础，这种积累不仅仅是财富、规模上的积累，更重要的是形成核心性的能力：有成熟的管理模式、企业文化等。
浙江的民营企业发展时间不长，各种能力比较欠缺，因此在并购中产生的风险会比较大。即使并购成功，因为双方文化背景不同，在整合中也会发生很多隐患。
跨国公司跟民营企业相比，在资本和技术上有很明显的优势。我们民营企业愿意被并购，也是因为看中了对方的技术，但实际上因为双方的差距过大，很多美好的想法都是民营企业的一厢情愿，对方会想尽办法放大自己的控制权。
外资之所以与我们民企合作，是看中我们现在的优势，比如对本土市场比较熟悉，客户群体比较大等，所以在合作中，我们必须注意保护我们的优势。并购后如果没有特别保护自己优势的能力，就不可能跟外资站在平等的位置来对话，也就逐渐沦为刀俎上的鱼肉。充分了解自己和对方的优劣势，做好一切准备，比如请专家提供咨询服务，建立一支优秀团队来对付这些问题等等，都非常重要。
法学专家说：别被高价“聘礼”迷了眼
吴清旺浙江星韵律师事务所主任、民商法博士
在我接触的并购案例中，国际并购主要有两种情况：一种是因为中方有特殊的资质，国际公司惟有通过并购才能进入中国市场；另一种就是看中中方的优势资源，希望整合利用。无论是哪种情况，对方都会开出十倍、二十倍的高价。
既然同意卖，卖个好价钱是每个企业都追求的，但往往价格越高，越容易忽视细节。一般对方不会全资收购，因为成本高，先收购部分，然后掌握控制权，这是外资收购中惯用的方法。
从法律角度来说，在谈判前期，外资企业都会对目标企业做一个详细的调查，就像谈恋爱前，先要把你的家底都摸清楚。为了保护自己，在向对方提供本企业详细数据的时候，国内企业一定要记得同时签一个保密协议，因为现在企业间的收购大部分是同行。同时，要做到知己知彼，也得调查了解外资企业，看是否值得合作。
进入实质性谈判时，必须请专业的中介机构，把每个条款研究透彻。一般外资企业并不甘心只占一部分股份，他们喜欢说了算。所以在谈判时一定要提防陷阱，不能被对方牵着鼻子走。比方说，外资企业是小股东，但是条款里写明所有决策必须所有股东同意才能执行，也就意味着这个企业你说了也不算。我们也碰到过这样的情况：有个条款写着，若干年后，如果发生特定的情况，必须把所有股权按一定的价格卖给外企——尽管这个“特定情况”当时看来似乎不太可能发生，但不能排除这不是陷阱条款，类似的地方很多，不能因为对方出的价钱高而忽视。
近两年，我明显感觉并购官司多起来了，但是浙江民营企业往往要面临打官司了才会想到请律师，而在并购的时候想得过分简单。有一次我们参