据中电联的统计资料，2006年上半年中国的整体电力消耗按年上升12.9%，同期实质国内生产总值的按年增长为10.9%。第一、第二及第三产业的电力消耗按年上升9.3%、13.3%及10.4%，而住宅电力消耗则增长13.4%。重工业的电力消耗按年上升14.2%，继续成为整体电力消耗增长的火车头。电力消耗增长最快的地区为内蒙古、贵州、青海、宁夏、山东及江苏，其增幅依次为29.2%、26.2%、19.0%、18.4%、16.6%及16.2%。

    电力供应方面，2006年上半年中国总发电量按年上升12.0%，其中火电及水电按年增长12.2%及12.4%，核电则跌1.1%。火电发电容量急速扩张，导致其平均利用时数较2005年上半年减少178小时或6.1%。这跟五家本港上市的中国发电企业所公布的2006年上半年营运数据吻合。可喜的一面，是根据国家统计局的资料，电力、热力的生产和供应业2006年上半年盈利按年上升37.5%。

    发电机组使用率下降，将继续损害中国发电企业的2006年下半年营运业绩表现。据中电联资料，2006年上半年中国新增发电容量达32.4吉瓦，较2005年底增长6.4%。火电及水电的发电容量分别增加28.7吉瓦及3.6吉瓦。中电联预测，今年全年的新增发电容量将超过75吉瓦，与此同时，今年全年整体电力消耗估计增长约12.0%，而发电机组平均利用时数则较去年减少约270小时。

    大唐发电(0991.HK,＄4.90,买入)2006及2007年市盈率分别为10.4倍及8.6倍，估值吸引，规模较大的同业华能国电(0902.HK,＄4.96,持有)的相对比率为11.4倍及10.3倍。大唐目标价为5.65元，相当于2006年12倍估计市盈率。从大唐股价的潜在升幅来看，投资者宜趁低吸纳。